Las quiebras bancarias y la receta de la Reserva Federal para la economía de la resaca
Las quiebras bancarias y la receta de la Reserva Federal para la economía de la resaca

Las quiebras bancarias y la receta de la Reserva Federal para la economía de la resaca

(Imágenes falsas)

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¿Quiere saber a quién culpar por el fracaso de Silicon Valley Bank, Signature Bank y la agitación general en el sector bancario?

La mala gestión es parte de la respuesta, por supuesto, pero la Reserva Federal también debe ser castigado porque mala politica monetaria.

¿Por qué?

porque el banco central política de dinero fácil creó tasas de interés artificialmente bajas, pero esas políticas también produjeron una alta inflación, y ahora las tasas de interés están subiendo mientras la Fed intenta deshacer su error.

Inspirado en mi “frijoles mágicos” visual, aquí hay uno nuevo que muestra el ciclo de auge y caída de la Fed.

Por cierto, el cuadro central (precios más altos) también incluye la burbuja de activos, ya que una mala política monetaria a veces conduce a burbujas financieras en lugar de (o además de) precios al consumidor más altos.

Y las tasas de interés más altas pueden ocurrir por dos razones. La mayoría de la gente se enfoca en la política monetaria de ajuste de la Reserva Federal mientras trata de revertir su error original de dinero fácil. Pero no olvide que las tasas de interés también aumentan una vez que los prestamistas sienten la presión de la inflación e insisten en tasas más altas para compensar la caída del valor del dólar.

Pero no nos desviemos demasiado. El enfoque de la columna de hoy es que la Reserva Federal se equivocó al crear demasiado dinero en 2020 y 2021. Eso es lo que preparó el escenario para grandes aumentos de precios en 2022 y ahora inestabilidad económica en 2023.

Libro de Joaquín de Razón comparte mi perspectiva. Aquí hay extractos de su artículo.

La Reserva Federal está en la posición poco envidiable de lograr su mandato haciendo colapsar la economía. …es algo que sucede como resultado inevitable de la desaceleración de una economía plagada de exceso de dinero e inflación. …Este ciclo de alzas, el más rápido en el que se ha embarcado la Fed en una generación, siempre tenía probabilidades de romper algo. Y rompa algo que hicieron durante el fin de semana… Silicon Valley Bank (SVB), que enfrentó la segunda corrida bancaria más grande en la historia de EE. UU. …esto empuja a la Reserva Federal a una posición muy delicada: correr el riesgo de corridas bancarias sistémicas, o revertir las alzas y el endurecimiento cuantitativo que causaron este lío, imprimiendo dinero para una inflación aún mayor.

El Wall Street Journal también tiene la perspectiva correcta, editorializando que el lío actual fue causado en gran medida por una mala política monetaria.

Las grietas en el sistema financiero surgen cada vez que las tasas de interés suben rápidamente después de una manía de crédito fácil, y la sorpresa es que tomó tanto tiempo. …Las quiebras bancarias de esta semana son otra lección dolorosa sobre los costos de una manía crediticia alimentada por una mala política monetaria. El ajuste de cuentas siempre llega cuando la Fed tiene que corregir sus errores. … Vimos los primeros signos de pánico en el colapso de las criptomonedas del año pasado y la escasez de liquidez en los fondos de pensiones británicos. …nadie, y mucho menos los oráculos del banco central, debería sorprenderse de que ahora haya cuerpos arrastrándose a la orilla cuando baja la marea.

Este Pío También señala que la política monetaria tiene la culpa.

Finalmente, no puedo resistirme a compartir algunos extractos de Tyler Cowen. Bloomberg columna. Señaló en noviembre pasado que la Escuela Austriaca tiene algunas ideas con respecto al desorden actual.

La teoría austriaca… funciona más o menos así: los inversores esperaban que se mantuvieran tipos de interés reales muy bajos. Comprometieron recursos en consecuencia, y ahora es probable que las próximas tasas sean mucho más altas. Eso significa que la economía está atascada con malas inversiones y tendrá que reconfigurarse de una manera dolorosa. …La historia básica aquí encaja con el trabajo de dos economistas de Austria, Ludwig Mises y el premio Nobel Friedrich von Hayek, y por eso se llama la teoría austriaca del ciclo económico. La teoría austriaca enfatiza cómo las expectativas erróneas sobre las tasas de interés, provocadas por cambios en la tasa de inflación, conducirán a proyectos de inversión malos y abandonados. La teoría austriaca ha sido atacada a menudo por los keynesianos, pero de una forma u otra continúa resurgiendo en los datos económicos.

Huelga decir que los defensores de la Escuela Austriaca son no grandes fans de banca central.

Si desea obtener más información sobre la economía austriaca, haga clic en aquí y aquí.

Cortesía de Libertad Internacional.



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